V druhej polovici roku 2025 čínska ekonomika stála v kritickom okamihu zotavenia a transformácie. Štátna rada a miestne samosprávy na všetkých úrovniach, ktoré sa stretávajú s duálnymi výzvami nedostatočnej ochoty spotreby a prísnych podnikových fondov, nedávno intenzívne zaviedli sériu úrokových dotácií na pôžičky na osobnú spotrebu a podnikové pôžičky, ktorých cieľom bolo aktivovať „stranu dopytu“ a „stranu spotreby“ prostredníctvom fiškálneho a finančného mechanizmu prepojenia. Tieto politiky boli založené na hlavných bankách od začiatku augusta, čo predstavuje rozšírenie čínskeho politického súboru nástrojov na stimuláciu domáceho dopytu. Tento článok bude komplexne analyzovať, či táto politika dotácie na záujmy môže skutočne využiť rast spotreby a jej ďalekosiahly význam pre transformáciu ekonomickej štruktúry Číny z piatich dimenzií: logika dizajnu politiky, opatrenia na implementáciu banky, očakávané ekonomické účinky, potenciálne riziká a výzvy a porovnanie medzinárodných skúseností.

Výkonná schôdza štátnej rady, ktorá sa konala 31. júla 2025, oficiálne nasadila dve zásady dotácií na dotácie na osobnú spotrebu úrokov a dotáciu na úroky úrokov pre prevádzkovateľov služieb, čím sa vytvorilo toto kolo „Kombinácie politiky“ na stimuláciu domáceho dopytu. Tieto dve politiky neexistujú izolovane, ale sú to organické veľtrhy, ktoré sú vzájomne prepojené a posilnené, čo odráža myšlienku dizajnu najvyššej úrovne „ponuky aj dopyt sa predkladajú súčasne“. Základná logika tejto politiky spočíva v znižovaní úverových nákladov prostredníctvom fiškálnych dotácií, súčasne uvoľňovaním ochoty obyvateľov konzumovať a dodávateľskú kapacitu odvetvia služieb a tvorbu cnostného cyklu spotreby a výroby.

Pokiaľ ide o dopyt, politika dotácie na dotáciu v oblasti osobného úveru pre spotrebiteľské úvery sa zameriava na body bolesti obyvateľov v konkrétnych oblastiach. Podľa politických pravidiel, spotreba služieb obyvateľov v oblasti kultúrneho cestovného ruchu, športu, dopravy, vzdelávania (s výnimkou národných študentských pôžičiek), staršia starostlivosť, zdravotníctvo a iné oblasti, ako aj hromadné komodity, ako sú nákup automobilov a domáce spotrebiče, majú rôzne stupne záujmových subvencií. Ako príklad, ktorý sa ujme skorého pilota v Šanghaji, je úroková miera vykonávania špeciálnych služieb spotrebiteľských úverových výrobkov nie vyššia ako jednoročné zníženie LPR o 30 bázických bodov. Na základe súčasnej LPR 3%je horná hranica úrokovej sadzby iba 2,7%. Ešte viac pútavejšie je plán 500 miliárd juanov „spotreba červenej obálky“, ktorý začal Štátna rada. Od 1. augusta 2025 do 30. júna 2026 si spotrebitelia, ktorí kupujú autá, domáce spotrebiče a tovar pre domácnosť, môžu vychutnať dotáciu na úroky úrokov vo výške 1-2 percentuálnych bodov a jedna domácnosť môže ušetriť až 10 000 juanov. Ak sa ujme pôžičky na 100 000 juanov na nákup nového energetického vozidla, ak je pôvodná ročná úroková sadzba 4%, skutočná úroková sadzba klesne na 2% po 2 percentuálnych bodoch úrokového dotácie a môžete ušetriť 6 000 juanov v úroku za tri roky.

Na strane ponuky sa politika zameriava na podporu malých a stredných podnikov v odvetví služieb, ktoré úzko súvisia s živobytím ľudí, ako je stravovanie, upratovanie, starostlivosť o deti a starostlivosť o staršie osoby. Tieto spoločnosti vo všeobecnosti čelia ťažkostiam financovania ľahkých aktív a nedostatku hypoték a tradičné finančné kanály sú relatívne drahé. Po zavedení politiky dotácie na úrokové dotácie sa očakáva, že náklady na financovanie podnikov budú na rovnakej úrovni ako najnižšia úroková sadzba úveru na súčasnom trhu. Údaje z bánk v Qingdao a na iných miestach ukazujú, že úrokové sadzby prevádzkových pôžičiek pre niektorých vysoko kvalitných zákazníkov klesli pod 3%. Politika „priemyselného pôžičky Liuzhou“ v Liuzhou je zameranejšia, pričom autonómny región a mestské financovanie sa každá dotuje o 1 percentuálny bod a tento rok plánuje vydať osobitnú pôžičku 10 miliárd juanov. Chen Xiuchun, finančný riaditeľ spoločnosti Guangxi Qingda Precision Machinery Co., Ltd., uviedol, že táto politika sa očakáva, že spoločnosť každý rok ušetrí približne 1 milión juanov v úrokoch z pôžičiek, čo výrazne zvýši dôveru spoločnosti v zvýšenie investícií do výroby v Liuzhou.

Podľa mechanizmu záruky financovania táto politika dotácie v oblasti záujmu odráža myšlienku fiškálneho pákového efektu „malé úsilie na dosiahnutie obrovského dopadu“. Fond 500 miliárd juanských fondov pozostáva z 200 miliárd juanov z reklamánov poskytnutých centrálnou bankou a 30 miliárd juanov úrokových dotácií pridelených fiškálnymi a centrálnymi a miestnymi financiami, z ktorých každá má polovicu. Užívanie pôžičky Chengdu vo výške 200 000 juanov na nákup domácich spotrebičov ako príklad 1 500 juanských fiškálnych dotácií, ústrednej vlády a provincie Sichuan, z ktorých každý má 750 juanov. Tento návrh nielen zabezpečuje udržateľnosť politiky, ale aj mobilizuje miestne nadšenie. Luo Zhiheng, hlavný ekonóm spoločnosti Guangdong Securities, zdôraznil, že najväčšou výhodou záujmovej dotácie je tento efekt pákového efektu - fiškálne fondy využívajú väčšie sociálne fondy do oblasti spotreby.

Je potrebné poznamenať, že táto politika tiež stanovila prísny mechanizmus prevencie a kontroly rizika. Aby sa zabránilo sprenevere fondu, regulačné orgány prísne kontrolujú účel úverov a prísne zakazujú prúdenie na trh s nehnuteľnosťami alebo na akciovom trhu. Po zistení sprenevery sa úroková dotácia okamžite získa a zahrne do čiernej listiny kreditu. Centrálna banka tiež sformulovala trojúrovňový mechanizmus dna rizika: ústredná vláda nesie 50%rizika prostredníctvom prehodnocovania, miestnu kompenzáciu o 30%a poisťovacie inštitúcie pokrývajú 20%, čo účinne znižuje bankové riziká. Tento inštitucionálny dizajn, ktorý zdôrazňuje stimuly aj obmedzenia, poskytuje záruky na stabilné vykonávanie politík.

Z hľadiska cesty prenosu politiky nie je toto kolo záujmových dotácií iba „utrácanie peňazí“, ale vybudovalo pozitívny cyklistický mechanizmus „fiškálnych dotácií-bankových koncesií spotreby spotreby spotreby“, ktorý sa zvyšuje spotreba spotreby zvyšujúcej spotreby zamestnanosti z príjmu. Národná komisia pre rozvoj a reformu predpovedá, že táto politika zvýši rast spotreby o 3,5 percentuálneho bodu, investície v priemysle služieb sa zvýšia o 6 percentuálnych bodov a pridá sa 1,5 milióna nových pracovných miest. Po reťazovej stravovacej spoločnosti v Zhejiangu získala 5 miliónov úrokových dotácií pôžičky, rýchlo otvorila tri nové pobočky a vytvorila 62 nových pracovných miest, ktoré živo interpretovali skutočný účinok tohto prenosového mechanizmu.

Keďže politika dotácie úrokových dotácií napreduje zhora nadol, komerčné banky, ako „posledná míľa“ implementácie politiky, rýchlo reagovala a inovovala sériu diferencovaných finančných produktov a modelov služieb. Od štátnych bánk po miestne vidiecke komerčné banky, rôzne finančné inštitúcie kombinovali svoje vlastné výhody, aby transformovali dividendy politiky na reálnu vitalitu trhu, čím tvorili inováciu finančných služieb „Sto kvetov kvitnúcich“.

Bank of Communications sa ujala vedenia pri formulovaní „špeciálneho akčného plánu na podporu a zvýšenie spotreby“, navrhla šesť hlavných akcií a 35 konkrétnych opatrení a spustila celkovú značku osobnej pôžičky „BOC Huidai“. Banka vybudovala produktový systém „1+5“: s „Huimin Loan“ ako svoj hlavný vlajkový produkt a rozšírila marketingové produkty pre rôzne skupiny zákazníkov a scenáre, ako napríklad „pôžička Jiaxiang“, „Jingcai Loan“, „Employe Loan“, „Pôžička vlastníka“ a „pôžička na bývanie“. Medzi nimi „pôžička na bývanie“ podporuje čisté online spracovanie online, okamžité schválenie platieb a flexibilné pôžičky a splácanie, na uspokojenie potrieb spotreby zákazníkov pri nákupe mäkkého nábytku, domácich nábytkov, inteligentných domácich spotrebičov atď. Bank of Communications. ponuky “. Pokiaľ ide o aktiváciu podnikateľských subjektov v priemysle služieb, Bank of Communications inovatívne spustila produkt úverového osobného podnikového úveru „Hui Shang Loan“, ktorý využíva viacrozmerné údaje na budovanie portrétov zákazníkov a zníženie finančnej hodnoty; Zároveň sa zameriava na budovanie „pôžičiek B&B“ pre kultúrny a cestovný ruch, aby presne slúžil miestnym charakteristikám Homestay Clusters.

Poľnohospodárska banka Číny prijala stratégiu „vynakladania úsilia súčasne so stratou dopytu a na strane ponuky“ a spustila sériu úrokových dotácií v oblasti maloobchodných financií. Pokiaľ ide o dopyt, banka sa zameriava na pôžičky na osobnú spotrebu, implementuje diferencované úrokové dotácie na zníženie nákladov na financovanie obyvateľov, zvýšenie rozsiahleho dopytu po spotrebe, ako sú domáca dekorácia, vzdelávanie a lekárska starostlivosť a rozširuje pokrytie scenárov dennej spotreby, ako je napríklad cestovný ruch a elektronické aktualizácie produktov. Pokiaľ ide o dodávateľ, v prípade služobných odvetví, ako je stravovanie, ubytovanie, kultúra, šport a zábava, ktoré boli hlboko ovplyvnené epidémiou, poľnohospodárska banka čínskej banky založila plán dotácie na osobitný financujúci úrok. Zjednodušením schvaľovacieho procesu, rozšírenia cyklu splácania a priamym znížením úrokových sadzieb sa očakáva, že viac ako milión malých podnikov a mikro podnikov a individuálne priemyselné a obchodné domácnosti sa môžu znížiť v komplexných nákladoch na financovanie. Aby sa zabezpečila presné a priame poskytovanie politík, Čínska poľnohospodárska banka podporila tri kľúčové opatrenia: otvorenie vnútorného úverového systému a fiškálne dotácie kanály na dosiahnutie automatizácie záujmových výpočtov; Presné dosiahnutie cieľovej zákazníckej základne prostredníctvom online a offline kanálov a dokončenie konštrukcie rozhraní digitálnych služieb pre viac ako 20 kľúčových scenárov spotreby; Vytvorenie dynamického monitorovacieho mechanizmu na sledovanie efektívnosti implementácie politiky v reálnom čase.

Ako zástupca miestnych finančných inštitúcií preukázala Liuzhou Bank efektívne vykonávanie pri vykonávaní politiky „priemyselného úveru Liuzhou“. Yin Guanhua, zástupca prezidenta banky, uviedol, že od prepustenia politiky a začatia žiadosti sa trh dostal nadšené reakcie a stovky priemyselných podnikov získali konzultácie z rôznych mestských oblastí, rozvojových zón a priemyselných parkov. K 31. júla dosiahla Liuzhou Bank úvery s takmer 70 spoločnostiami s úmyslom sumy približne 3 miliardy juanov. Prvá „priemyselná pôžička Liuzhou“ 900 000 juanov bola dokončená a 700 miliónov juanov je stále v schválení. Okrem implementácie politiky pre dotácie v oblasti úrokových dotácií Banka tiež spustila „transformačné pôžičky“ týkajúce sa modernizácie podnikových technológií a zelenej transformácie, poskytovala výrobné podniky s „vstupom do podnikových pôžičiek“ a „štandardných výrobných výpožičných pôžičiek“ a poskytovala úverové „technologické pôžičky založené na technológiách založených na technológiách a poskytovanie malých a mikro výrobných podnikov s balíkom finančných produktov, ktoré podporujú rozvoj výrobného odvetvia, ako je priemyselný priemysel, ako je to odvetvie, ako je to„ Lorans Loans “.

Minquan Rural Commercial Bank demonštruje flexibilitu a teplo finančných inštitúcií na miestnej úrovni, ktoré slúžia malým a mikro podnikom a podnikateľom. Ako určená banka pre pôžičky na záruku podnikateľského záruky kraja banka od apríla 2025 inovatívne prijala model „vládna spolupráca a zdieľanie rizík“ od apríla 2025, čím vytvorila platformu „Fund + Service“ pre podnikateľov jednorazovú podpornú platformu. Zavedením mechanizmu zdieľania informácií pre vládne ministerstvá sú správcovia účtov organizovaní tak, aby chodili na vidiecke trhy, aby vykonali výskum politiky a požadovali výskum a dosiahli presné dokovanie. Keď Dong Xiangmin, šéf farmy Lacking Hen, narazil na nedostatok finančných prostriedkov pri zavádzaní vysokokvalitných kuracích sadeníc, manažér účtov Minquan Rural Bank prevzal iniciatívu, aby poskytoval služby od dverí k dverám, aby mu pomohol rýchlo dokončiť proces uplatňovania v okresnom zamestnaní a podnikateľskom servisnom centre a rýchlo vydal 100 000 Yuan Yuan Yuan vo výbore. Ku koncu júla banka vydala v 146 domácnostiach celkom 24,97 milióna juanov s pôžičkami na záruku podnikateľskej záruky, z ktorých má úžitok z mnohých odvetví, ako sú stravovanie, maloobchod, výsadba a šľachtenie.

Okres Zhenyuan rieši problémy s financovaním podnikov prostredníctvom inovatívneho modelu „integrácie viacerých reťazcov“. Kraj založil špeciálny tím na podporu koordinácie financovania pre malé a mikro podniky, založil pravidelne normalizovaný mechanizmus podnikových služieb, organizované koordinačné stretnutia financovania a vykonával činnosti, ako napríklad „veľké návštevy od tisícov podnikov a desiatok tisíc domácností“. Zároveň hlboko prevádzkuje a propaguje platformu služieb online financovania a naďalej propaguje uplatňovanie komplexnej platformy finančných služieb v provincii Guizhou Province Province Province a aplikácie „Miaoling Inclusive Loan“. Špeciálny tím doteraz zorganizoval 17 „zoznamu aplikácií„ Výskumné a úsudkové stretnutia a analyzoval 1 145 domácností, ktoré boli prevedené na „odporúčaný zoznam“, a požičalo 1 233 finančných inštitúcií, s celkovým počtom 480 miliónov juanov v pôžičkách. Kraj tiež inovuje finančné produkty so zameraním na body bolesti „nezabezpečeného a zložitého obnovy úveru“ pre malé a mikro podniky, plne využíva mechanizmus koordinácie financovania pre malé a mikropodniky, implementácia systému na výnimku z diligencie a obnovenie pôžičiek bez splácania a spustenia scenárových výrobkov, ako je „Park Industrial Fool“ a „mestské cestovné pôžičky“.