我最喜欢的笑话之一是世界上有两种人：
- 人们认为有两种类型的人
- 那些更了解的人
但是，如果您在一家大型公司的公司开发中工作，实际上有两种并购类型。当现有公司购买另一家成熟企业时，将企业主要是金融交易。另一项并购企业家- 是一项交易，允许该公司通过控制职位与初创公司建立。
这些就像牛奶巧克力和黑色巧克力一样的两种不同口味。在某些方面，它们是相同的，在某些方面，它们是非常不同的。与巧克力不同，如果您没有能力消化它，则每种并购可能是相同的。
并购风格有不同的轨道可以成功。以我的经验，有五个主要考虑因素可以帮助买家和目标进行不同类型的交易：
- 提供价值
- 价格
- 结构
- 一体化
- 失败
1.价值交付：与未来影响相比立即影响
大型公司可以拥有另一个组织，包括市场份额的原因有很多；添加产品，服务，技术能力或人员；承认金融力量；帮助买家对主要人物的表现；甚至从竞争对手手中提出提议。
在这些高级目标之下，这两种主要类型的并购企业组合和购买企业家的动机可能会定期发散。这是因为现任公司的业务规模运营，他们必须不断考虑如何继续这样做，现在和将来。
如果收购在当前财政年度为买家的运营提供直接贡献的目标，则可以为任何重要的财务数据（例如收入或福利）衡量，然后交易提供当前的规模。这清楚地表明并购活动是业务的结合。 Geoffrey Moore是跨越鸿沟的作者，将该数据巩固为10％的数据，以定义他的2015年读书区域中的伊斯兰材料规模。摩尔写道，10％是维京人提供扩展机会的最低门槛，尤其是在参考业务收入时。
另一方面，如果收购对任何主要数据都不提供10％或以上的短期财务影响，那么本协议很可能是公司创新的一种形式。这并不意味着潜在的交易不那么有价值。在这种情况下，买家必须有一个未来价值的投资点，或其他一些假设以证明这一努力是合理的。这就是为什么通常企业发展专家提到企业家的收购是投资的原因。他们将来付款，而不是今天。
2.价格：与合资经济相比，经济积累
业务组合与并购商人之间的明显差异是这两种交易的重视方式。
基于确定目前价值的概念，企业通常需要聚会经济，这意味着该协议具有直接的财务意义。在此模型中，买方经常评估目标的利润，价格一致的价格比与买方的收入的某些部分。通过这种类型的数学，确定维京人的良好协议可以很简单。
业务发展专家经常在收购开展业务方面挣扎，因为他们熟悉当前业务当前企业组合的当前价格模型。不可能根据EBITDA或现金流等传统人物的价格将初创公司的收购定价，因为公司得到了收购时有利可图的公司的支持。当然有例外，因为并非所有初创公司都增加了资本，其中一些创业公司仍然使他们的业务获利。但是，许多初创公司根本没有资格获得M＆A的最常用估值方法。
但是，这并不意味着并购开始纪律处分。同样，维持这样的想法，即获得业务是一项投资，这些交易的价格模型将反映出以下事实：未来目前有一些价值。基本上，启动买家可以使用风险投资评估方法。确定提供价值的时间和时间以通知定价模型，重点关注被认为提出的内容，保证金中保留的内容以及如果启动继续增加并获得利润，则可以在赚钱中激活什么。尽管价格收入是业务并购的标准，并且可能适合赚钱，但收入的价格是购买初创公司的更常见定价方法。
3.结构：与维护相比的协同作用
因为提供两种类型的并购类型的价值和价格模型的性质，因此必须遵循协议结构。
由于企业通常是在有许多规定的成年企业之间，因此协议结构通常包括穆斯林：从减少首次和合并活动的数量来增加利润。由于某些公司需要单独的财务，人力资源或法律零件，因此经常删除重复的位置，从而节省成本。如果目标足够强大，那么即使在诸如产品开发，生产，市场营销和执行领导之类的核心功能中，也不需要一部分小组的意义。
相比之下，在收购时，初创企业很少是强大的业务，并且该集团可能是投资论文中最重要的部分之一。没有企业家，尚未达到葡萄藤大小的产品或服务。因此，开始 - UP并购结构通常专注于维护群体，使用股票和时间来维持目标的发展。
马克·迪罗伦佐（Marc Dilorenzo）是西摩·邓肯（Seymour Duncan）的首席执行官，也是20世纪福克斯（Fox）电影工厂的前开发经理，在那里他负责风险投资和M＆A 。 ，他们创建了一项技术，该技术允许在娱乐之前以明显降低的价格使用。
达成协议时，迪洛伦佐（Dilorenzo）专注于举行团队：
我知道收购后的创始人的典型术语仅为两年，所以我专注于使用结构来调整每个人的目标。我觉得我们真的需要让小组将他们完全整合到我们的活动中，并使协议值得。我们的理念是“如果创始人在五年内不在这里购买目标，我们就不应该购买公司。”从许多方面来说，交易看起来像是一项M＆再次协议的风险投资。
当公司成立以发现商人时，它可以帮助询问创始人是否正在寻找一个更大的平台来实现自己的愿景，或者他们只是想撤回钱并避免努力。第二种情况可以为协议成功提供真正的风险。
4.集成：与松动相比严格
由于企业的并购目标通常是可以承受震惊的强大企业，因此买家可以选择整合紧密的文化。如果目标团队的一部分被解雇，那么在尽快促进小组团队的心理学时可能是有意义的。在这种情况下，买方重新巩固了自己的规则和规则，吸收了他们购买的财产和人员。值得注意的是，这可能包括删除品牌和产品名称，直到原始实体不到一个内存为止。考虑到20世纪的大部分储蓄和当地贷款，都被蔡斯，花旗银行，富国银行等大型银行所吸收。
在拥有一家初创公司时，买家应该小心，不要使商业精神窒息，使企业从一开始就值得购买。因此，尽管在整合某些功能（例如人力资源和会计）时可能会很重要，但过多的集成会破坏目标的特殊和创造力。该模型侧重于过度的官僚机构，从而可以自由起步和价值构造。
5.失败：乐观与悲观主义相比
根据《哈佛商业评论》的一项研究，买家报告了70％90％的并购。了解这两种类型的M＆A。
如果合并企业，对协议的错误评估通常被引用为收购的失败之一。买方意味着他们付出了太多，这意味着他们遭受了太多的乐观情绪。这一结论的一个可能的解释是，买方对目标没有足够的勤奋，或者忽略了一些勤奋的警告信号，因为他们同意了。
按照马克·迪罗伦佐（Marc Dilorenzo）的指示，在购买后两年内，初创企业的创始人是平均买家的。对于仍然建立价值的公司，这可能没有足够的时间来达到规模。买家可以实施太多的规则，其业务目标堆积在官僚主义和破坏业务精神的情况下，从而为这一收入做出了贡献。实际上，此模型中的买卖双方可能表现出太多的悲观主义，在完成协议后，太快就会对可能是一段良好的关系放弃。那些能够期望他们从企业那里获得的结果而忽略投资思维的人。
安迪·比尔（Andy Beal）是高中体育网站Maxpreps的创始人。比尔（Beal）于2006年开始向哥伦比亚广播公司（CBS）开展业务，其余的与买家一起离开了15年，然后离开。他指出，他的新母公司提供的自治是决定留下的主要因素：
CBS CBS对我来说要继续开展业务很多，这让我感觉像是一名商人。他们对我的小组充满信心，可以提供一些额外的资源，但也让我们做我们的工作。作为企业家，这对我来说是一个巨大的动力。如果他们对我们可以一起做的事情不乐观和耐心，我将更早离开。
从许多方面来说，与公司风险投资资本类似的并购企业家远远超过了企业的传统业务活动。管理商业获取的驱动力，价格，结构，活动和失败可以从战略少数群体投资经验中受益。
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斯科特·莱内特（Scott Lenet）是一位投资顾问，旨在提供该集团的冒险资本作为服务，以帮助公司启动和管理其投资计划的服务。
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