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2009年6月，我坐在新闻发布会上，看到CEO Time Warner Jeff Bewkes和Comcast Brian Roberts Link Arms的首席执行官（从球上）发行了电视，并保存电视套餐以支付电视费用。它失败了。

14年后的9月，Charter和Disney通过电视的基本恢复协议解决了他们的高级马匹收费：提供​​付款人的费用超过价格。这次会更好吗？最近，对于大型媒体公司而言，很难找到太多的亮点。这可能是一个。尽管保存付费电视套餐为时已晚，但这次有更多乐观的理由。

tl;博士：

  • 媒体团体在发展在线业务的促销活动中，将线性留给了死者。该计划的唯一问题：线性赚钱。
  • Charter-Disney分销协议最近回收了无处不在的电视背后的想法（TVE）：考虑线性和全面的流媒体，为电视订阅者提供了比铜的价值更多的。
  • TVE失败了，原因有几个：消费者不了解当时流媒体的价值；这是胡说八道消费者的经历，包括需要导航太多应用程序；而且一些分销商并不真正希望它成功。
  • 现在有些事情有所不同。
  • TV Plus流媒体是维京人的一个很好的包装，从某种意义上说，消费者可以清楚地看到组件的价值。有一个明确的实验证据表明，穆斯林的好包装减少了，并得到了苹果一号和迪士尼三人组的数据的支持。在不久的将来，线性拉伸的结合可能仍然是体育迷的最佳解决方案。在转换为SVOD期间，瘦线性电视的效用迅速增加。消费者越来越多地将线性电视和流媒体视为全面体验 - 所有这些都只是在应用程序上观看电视。
  • 一个区别是需要修复一些事情的紧急和一致的水平。价值链中主要参与者的肢体语言还表明，这次行业的其余部分可以排队。
  • 当行业围绕重新连接的需求结合在一起时，一个大问题之一是：谁是支持者？当前的付款电视分销系统是一个明显的候选人，坐在该行业的集体鼻子下。它可能无法节省线性电视，但会有所帮助。

线性值得保护

在过去的几年中，媒体团体为新的流媒体服务花费了大量的内容，技术和营销，并分配了企业的资源和关注。图1显示了此过程规则的摘要。

图1.造成线性电视的自我束缚的历史课

资料来源：视频多通道的宪章章程未来：前进或继续，2023年9月1日。

这种方法的问题是线性赚钱。在过去的几年中，我写了很多关于企业为何磨损的原因，而不是线性的，从流媒体战的清晰伤亡开始：根据许多其他部分的利润和继续。 ，所有的东西，流失，流失，搅动和基本问题的视频：制造得太多了。

线性赚钱。

原因很简单：在在线广播中，最高线较小，因为消费者的支出少于付费电视（因为他们有能力为自己真正看到的东西付费），而高成本更高，因为企业更具竞争力，而且非常昂贵以低转化成本（因此很高）直接运营企业。对于辅助发射器而言，这些经济体特别困难（伊斯兰教的次级量表最终可以定义为Netflix恢复以外的所有人）。尤其是高潮使该单位的经济不利。流失越来越严重（图2）。

图2.流失越来越糟

来源：天线。关于高级保费的注意是Apple TV+，Discovery+，Disney+，HBO Max，Hulu（SVOD），Netflix，Paramount+，Peacock，Peacock，Showtime，Showtime和Starz的平均值。只有我们;不包括免费地板，MVPD和电信公司的分布以及精选软件包。

我不会相信这个问题，但这是我的两个信息图表。图3和4显示了F2022中的媒体组（迪士尼，FOX，NBC Universal，Paramount和Warnerbros。Discovery）的线性和流媒体收入和EBITDA，并报告了新季度。

在流媒体中，没有新的钱是新的。

如图所示，去年，线性收入约为1,100亿美元和330亿美元，利润率为31％，在线分销产生了360亿美元的收入和100亿美元。今年，所有公司都通过提高价格，引入广告层，减慢内容支出的内容（部分由公共房屋支持）并削减市场成本来帮助提高其在线利润，从而提高其在线利润。但是，在第9季度刚刚报道，线性收入仍是报告的两倍以上，并继续产生约30％的利润率。传输的拉力少于它，但甚至没有达到休息。

关于在线利润的评论也会说。在过去的几年中，一些公司预测其在线业务最终将达到20％的利润率。最近没有人提出该请求。没有新的钱。

图3.去年，线性地提高了30％的利润率，并从100亿美元中播出

注意：反映迪士尼，福克斯，nbcuniversal，派拉蒙和华纳布罗斯的一般收入。在消除公司之前，发现2022财年（迪士尼是9月，福克斯是六月）。资料来源：作者估计，公司的报告。

图4.变速器有所改善，但仍然红色

注意：反映迪士尼，福克斯，nbcuniversal，派拉蒙和华纳布罗斯的一般收入。截至2023年9月，发现了三个月，然后消除了公司。资料来源：作者估计，公司的报告。

如果线性太有利可图，为什么公司将所有鸡蛋都放在在线篮子里？当时有几个原因似乎是合理的：

  1. 担心Netflix的宝座，如果它不断下降，它最终将能够将其他所有人的价格从内容市场上定价。
  2. 华尔街的承诺（最终破坏了），即Netflix这样的辅助增长将获得Netflix-Ash的倍数。和
  3. 从线性付费的电视业务免费下降的位置，为什么要保存它呢？

此后第一个是有效的，而且有价值（尽管很难将全球内容支出2000亿美元的市场投放市场）。当时第二个非常有吸引力，但我们知道该怎么做。但是，让我们关注最后一个：如果有一种方法可以节省线性或至少减慢其下降的速度会发生什么？

为什么到处电视失败

2009年6月，时代华纳杰夫·贝沃斯（Jeff Bewkes）和康卡斯特（Comcast）首席执行官，布莱恩·罗伯茨（Brian Roberts）到处发表了电视（TVE），这是允许付费电视订阅者访问内容而无需支付额外费用的努力。这个想法是，程序员将通过品牌网站，移动电视应用程序及其在所需服务上的连接提供此内容。从技术上讲，此操作的方式是，DirecTV客户打开了一个应用程序或TVE网站以查看TNT应用程序，Turner将在Turner中与Directv联系以身份验证，即注册人的位置良好。随着他们的通知，时代华纳和康卡斯特希望建立一种行业其他成员的模式。

在接下来的几年中，其他大多数程序员和分销商最终对CNN，MTV，ESPN，HBO，USA，AMC等进行了排队，启动（和真实的）新应用程序。

图5. CTV渗透基本上是2009年的零

资料来源：Statista。

TVE的目的是增加电视的价值方程，以支付付费，并说服订户保留电线而不是剪裁。最后，由于某些主要原因而失败了：

  • 消费者不了解收到的价值。当Time Warner和Comcast首次对TVE交易进行构图时，没有人理解TVE应用程序的价值。当时，很少有人知道该播放什么。 Netflix在美国（也没有国际）拥有约1100万客户，约占家庭渗透率的10％。 Netflix传输没有离散的价格；它是DVD-DV-Success Services的免费额外实用程序。电视的穿透连接在美国接近零的位置（图5），因此消费者不习惯在电视上观看。流媒体上也没有原始版本，它仅提供旧系列和电影。 TVE应用程序也没有carte价格，因此没有价值的迹象。

在2009年，大多数消费者不知道该流媒体是有价值的，或者为什么他们应该感兴趣。

  • 导航多个应用程序是一种差的客户体验。事实证明，没有人愿意为每个网络浏览一个单独的应用程序。谁是Thun？
  • 身份验证通常是一个笨拙而令人沮丧的过程，有时是设计的。最初，身份验证过程必须遵循很高的故障率，并且通常要求注册人员重新记录。最后，该技术得到了改进（例如，使用客户的IP地址引入身份验证来验证资格而不是要求客户登录），但是一些有线电视开发拒绝应用这些改进。有时，由于任意原因，他们还拒绝在某些平台上进行身份验证（例如，Comcast在Apple TV上验证了HBO，但拒绝在Roku上进行验证）。实际上，尽管在行业中对TVE有一致的支持，但并不是每个人都真正希望它成功。一些有线电视运营商喜欢支持第三方应用程序和开发人员平台，因为他们喜欢控制客户关系。

从理论上讲，这一次会更好

9月11日，宪章和迪斯尼宣布了有关其高级运输纠纷的决议。该协议有一些主要组成部分：

  • 宪章将使迪士尼+和ESPN+版本支持某些客户可用的广告，而无需额外费用。迪士尼启动了他们的ESPN网络（最近他们计划在2025年之前这样做）之后，它也将提供给一些宪章订阅者，而无需额外支付。
  • 该宪章将直接从迪士尼消费者（例如迪斯尼+）向宽带（通过批发关系）推销产品。
  • 该宪章还放弃了一些受欢迎的迪士尼网络，即婴儿电视，迪士尼少年，迪士尼XD，Freeform，FXM，FXX，Nat Geo Wild和Nat Geo Mundo。

第一种成分显然是电视在各处的想法的复活：考虑线性和更全面的流媒体，为电视订户提供的价值而不是其价值，这使得切断电线的可能性较小。这次可以工作吗？

在这一点上，保存包裹可能为时已晚，我将其定义为稳定，甚至扭转了付费电视上的损失。正如我在其他地方写的那样（视频的基本问题：已成为应用程序），电视的主要问题是，它要求消费者为他们看不见的网络付费太多。电视的出色电视游戏使消费者可以通过支出更好地调整消费。很难把上帝放回瓶子里。但是在范围内，宪章模型在其他程序员和其他分销商的整个行业条款中都得到了复制 - 有许多理由优化它将有助于降低目标的速度。

TVE是维京人和电视付费加上在线的糟糕包装，这是一个不错的包装

我提出了一篇文章，名为“四个传奇有关该包的传奇，撰写了Shishir Mehrotra，它提供了一个很好的一般框架来思考包装。在他的四个传说中，Mehrotra的第三个传说与消费者始终认为包装中产品包装的看法相反，因此他们可以轻松地看到折扣。

这使我们能够在不良束和良好捆绑包之间差异。从所有事物中，流失，流失，搅动：

因此，我们可以识别两种类型的软件包：不好的坏（或强制性），这些软件包无法购买单独的组件（例如有线电视或报纸）和良好的良好套餐（或自愿）。

各地的电视是上述维京人的糟糕包装：消费者无法购买点菜组件，因此看不到该价值。电视Plus Online是维京人的一个很好的包装，因为可以购买零件，并且一起购买它们的价值非常明显。与15年前相反，今天每个人都知道该溪流和人们意识到价格（许多人注册以使用Churn作为管理支出以注册值班的工具以注册其每月路线的工具）。该宪章似乎并没有这样做，但最终电视分销商可能会强调他们的营销人们在注册中获得的所有其他价值。

做得好

良好包装直观的原因。他们吸引，出售和保留他们没有的客户：那些愿意付款的人（WTP）低于包装中一个或多个组件的单点的价格，但具有更多的WTP比捆绑包的成本。

让我们看一下它的数学，从第一个景点/Upsell开始（图6）。考虑两种流媒体服务，另加和添加，每项服务每月每月的费用为8美元，但以每月12美元的价格包裹在一起，折扣为25％。现在，考虑客户X，Y和Z。每项服务的客户X客户X $ 10。他将购买两种点菜产品，并很乐意购买包裹并打折。客户y的WTP为7美元。她不会购买其中一个点菜，但会以随附的价格购买。客户Z的加法为9美元，增加了5美元。他将购买加点菜，而不是添加，而是购买完整的包装。

如果仅出售了点菜，则加上和添加将创造24美元的收入（x购买，他也不购买，而Z仅购买Plus）。由于每个客户都购买加号/添加的软件包，因此该软件包的价格为36美元。

图6.好的包装提供消费者盈余

资料来源：作者分析。

现在，要维护数学。他们所有人都应该不愿意搅动和失去一些消费者盈余，这是WTP和价格之间的差异。客户X提取消费者的盈余为8美元，而如果他购买单独的服务，则为4美元。客户y不会购买两种点菜服务中的一种，因此，如果她搅动，她会损失2美元的消费者盈余。客户Z的消费者盈余为2美元，如果他降低了Plus，他损失了1美元。

除了理论之外，还有很多证据表明良好的包装较低。苹果一个包装是一个不错的软件包。 Premer Premier's Plan提供Apple Music（家庭计划的$ 16.99），电视+（$ 9.99），街机（$ 6.99），iCloud（2 tb）（2 TB）（$ 9.99 LA）（$ 9.99），新闻（$ 9.99）和体操+（$ 9.99），售价（$ 9.99） $ 37.99。迪士尼三人组（迪士尼+，Hulu和ESPN+）也是一个不错的软件包。高端计划（迪士尼+和HULU上没有广告，但是ESPN+上的广告，因为没有广告没有版本）是24.99美元，而三种服务的大约42美元。 。相应的。

图7.好的包装工作

来源：天线。

线性传输可能仍然是最好的运动解决方案

目前，体育迷 - 尤其是NFL或NBA等主要运动 - 需要线性注册，并且在许多情况下，至少需要一项流媒体服务。

获取NFL。第五晚游戏在亚马逊Prime上。 NBCU的Simulcast游戏和相应广播网络（NBC和CBS）和在线分销服务（Peacock和Paramount+）上的Simulcast游戏。 ESPN的每个星期一夜间足球比赛都可以在ABC和ESPN+流媒体服务上进行一些模拟。福克斯（Fox），没有流媒体服务，在Fox Network上提供了独家游戏。 NBA权利目前在ESPN和TNT之间分配。对于某些赛事（例如网球比赛），将线性和在线分配并不少见。

许多运动将找到上网的方式。如上所述，迪士尼已承诺在2025年之前启动顶级ESPN网络作为在线交付服务。 Discovery最近宣布Bleacher Report Sports是Max Streaming Service的额外实用程序。 NBA目前的迪士尼权利（ABC/ESPN）和WBD（TNT）在'24/'25赛季之后到期，并且有很多猜测，新协议将为房屋创建第三个包装，例如亚马逊。或苹果。

但是，组合在不久的将来，线性和流媒体可能仍然是最佳选择。最大的比赛通常对分发最有可能的兴趣，也许是允许有执照的人切换到流媒体模型的人。最大的活动，例如超级碗，世界大赛，NBA决赛，大师赛，斯坦利杯，可能仍可在线性服务上提供。而且，对于消费者而言，广播时几乎完整地增加了体育运动。 ESPN流媒体服务预计每月运行约30美元。看台增加了$ 9.99。在某些流媒体服务和累积成本上进行的销售将迅速与基本有线用户的成本竞争，但内容较少。

增强Lean Linear television返回的价值的迅速增加

在某些情况下，在某些情况下，无视线性的独家计划 - 不仅很多运动，而且还忽略了许多运动，奖励计划和其他实时节目 - 与SVOD相比，线性电视在某些情况下具有一些优势。与单独流相比，一块综合的线性和流媒体将提供更多的实用程序。

在工作的语言中，必须完成理论，所有产品和服务都为消费者提供一个或多个用户工作。从历史上看，线性电视执行了许多没有由SVOD服务填补的工作：让公司的观众保持噪音/背景图像；汤匙的食物含量和最小摩擦；观众，观众以一种有趣的方式拥有他喜欢但没有积极选择的内容（或者您也可以在线称为Serendipity）。 。特纳（Turner），这是一个秘密，白天，我们的许多观众是那些在旋转或做家务时离开电视上有关背景噪音的人。

快速增加表明，SVOD的最大优势之一也是一个弱点。

SVOD的最大力量 - 一个很好的选择 - 防止它清楚地填补这些工作，因为它要求消费者积极选择特定的程序。它需要选择。根据尼尔森（Nielsen）2019年的一项研究，美国平均成年人花了7分钟以上的时间决定选择下一个在线广播节目，如果找不到及时的东西，她经常放弃。

被动观看需求的迅速增加，尤其是在那些切线的人中。快速观众的总数很难找到，但正在发展。尼尔森每个月都会发布仪表，显示最大的流媒体平台的视图。近几个月来，更快的平台超过了共享阈值约1％所需的阈值（图8）。

图8.尼尔森的仪表中出现更快的平台

资料来源：尼尔森。

线性消费者和流媒体经验之间的区别是模糊

对许多消费者进行线性付费电视和流媒体服务的全面方法意味着这已成为全面体验的另一个原因。所有人都只是在应用程序上看电视。

从历史上看，付费电视和体验消费者截然不同：

  • 付费电视是基于供应商的供应商打包和出售的，他说康卡斯特或Verizon也经常提供互联网和声音。消费者已经通过具有自己的遥控器，其自定义的用户界面的专用设置到控制盒访问了该程序，并且通常需要在电视上更改输入。该程序本身主要是计划的程序，包括广告。您已经为此付款，有时会通过信件中发送的发票通知。
  • 相反，许多供应商通常将流媒体销售给许多单独的应用。所有这些应用程序都可以通过连接的电视（例如Roku或Apple TV）访问。编程主要是必需的，没有广告。通常，每个费用以注册人的信用卡报告中的每月项目形式显示。

图9.美国近1/4付款，以收到VMVPD的服务

资料来源：Moffettnathanson。

这些差异现在变得模糊了。根据Moffetttnathanson的数据，从虚拟MVPD（VMVPD）支付的电视采购服务中，近25％（例如，YouTube TV，Hulu Live等）仅在连接的电视上使用了一个应用程序（图9）。当您根据基于供应商提供的流式应用程序（例如Comcast的Xfinity流或DirecTV应用程序）时，也许最多1/3付费电视注册的人正在访问翻译的付款电视是通过应用程序。此外，目前需要由SO称为线性网络提供的许多内容。同时，目前，大多数在线广播都得到了广告的支持，并且随着其快速的越来越受欢迎，它的速度越来越高，是线性的，按计划安排。

换句话说，虽然行业和投资者在线性支付电视和在线分销之间绘制了差异，但许多消费者不再这样做。

对于许多消费者而言，付费电视套餐和流媒体服务是关于他们如何看电视的自然扩展。

其他所有人都足够快吗？

因此，有理由认为一系列付费和在线电视包可以帮助提高电视业务的吸引力和寿命以支付利润。问题是该行业是否会合作。

如上所述，TVE失败的主要原因之一是缺乏行业联系。但是之后一切都不同。该行业的大多数参与者都没有意识到受到威胁的原因。今天，情况更加敏锐。有积极的迹象表明（大多数）行业其他部门将排队：

  • 毫不奇怪，因为它促进了与迪士尼协议的结构，宪章非常清楚，他们计划与其他程序员一起重新创建该模型。
  • 迪士尼可能别无选择，只能为其他分销商提供类似的规定，这是由于MFN条款（最受欢迎的国家）的许多链接合同。
  • 华纳兄弟。发现似乎是积极的。首席执行官戴维·扎斯拉夫（David Zaslav）在他的第3季度电话会议上说，迪斯尼 - 宪章协议（Disney-Charter）的协议可能在更大，较低和更稳定的范围内创建了一座非常有趣的桥梁。我们将不得不看到。 （WBD已向任何电视订户提供了最大的费用，以支付分销商向HBO支付的链接谈判。）坐在WBD董事会上的约翰·马龙（John Malone）最近被允许报价与宪章 - 迪斯尼结构的类似交易，因为它降低了一切同时爆炸的风险。所有媒体最好找到一种与旧分布相结合并保存彼此的臀部的方法，否则它们都将在煎锅中。
  • 派拉蒙（Paramount）更圆周，但首席执行官鲍勃·巴基什（Bob Bakish）指出，如果我们与某些伙伴朝这个方向朝这个方向前进，我们认为这可能是一个积累的发展。
  • AMC在其宪章协议中包括AMC+，并可能准备与其他分销商一起这样做。
  • 康卡斯特是最大的通配符。它以前曾为Xfinity客户提供免费的孔雀溢价，但在6月开始收费。他们减少孔雀损失的努力的重要组成部分是将这些注册者转换为付款。可能不愿再次扭转课程，但是如果它与宪章达成了类似的协议，并开始为其视频订户包装第三方流媒体服务，那么可能很难不遵循孔雀。

罕见的希望

该行业越来越认识到电视企业需要重新建立。六个，七个或八个独立的在线娱乐服务在经济上根本不可持续。

问题是：谁将是捆绑者？

  • 出于明显的原因，媒体团体都喜欢使亚马逊，苹果或YouTube授权电视重新建立电视。
  • 在较低级别上，发射器也不愿意将其流媒体服务许可给迪斯尼等较大的竞争对手。
  • 建立一家媒体公司的公司-Hulu v2.0-也将是第一次，即复杂的管理的所有原因，也将是一个挑战。

尽管不使用任何这些选项互相排除，但请带有电缆，卫星​​和电信的长期分销商重新建立电视，这是一个明确的解决方案。它正坐在该行业的集体鼻子下。

最明显的重新开张电视候选人是当前的分销商。

对于主要媒体公司来说，很难找到许多好消息。如果该行业可以围绕宪章 - 迪斯尼（Charter-Disney）承认的方法巩固，那么如果有一个乐观的理由可以帮助您，那么这是大量的。

通常，我使用线性和付费电视的条款，尽管电视将技术资金作为线性的子集，包括可用的广播网络。

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